У крупнейшего финансового учреждения России, Sber, огромные планы в отношении блокчейна и своего расчетного токена, также известного как Sbercoin.
Sbercoin включился в гонку CBDC
Токенизированные денежные средства финансовых учреждений лежат в основе плана по созданию открытой экосистемы блокчейнов, где строители могут создавать новые товары и корпоративную моду, и все это рассчитывается с помощью цифровых денег. Несмотря на грандиозные амбиции, остается вопрос, выдаст ли центральное финансовое учреждение одобрение.
«Мы вполне можем быть первыми на этой планете, кто запустит открытую платформу, где вы, возможно, сможете развернуть и выполнить смарт-контракты, которые могут рассчитываться (токенизированными) фиатными деньгами. И за этой платформой стоит не финтех-стартап, а крупнейшее финансовое учреждение в стране», — отметил Олег Абдрашитов, глава Blockchain Lab Сбербанка. Лаборатория является одной из многих, вместе с искусственным интеллектом, робототехникой и дополненной реальностью, которые переделывают контролируемое государством финансовое учреждение в компанию, специализирующуюся на ноу-хау.
Абдрашитов выступил против лейбла Sbercoin и подчеркнул, что это не стейблкоин. «Деньги, которые вы видите на платформе, не добываются. Они точно не добыты», — отметил Абдрашитов. «Это просто еще один пример того, как наши покупатели имеют с финансовым учреждением наличные деньги».
В планы Сбербанка входит использование токенизированных денег для расчетов по транзакциям на платформе цифровых активов Сбербанка, которая скоро будет запущена. Хотя это может быть привлекательным вариантом использования, есть два разных жизненно важных варианта. Один из них — это написание хороших контрактных функций за наличные, сравнимые с условными фондами и вариантами финансирования торговли. Так как платформа «Сбер» открытая, эти варианты будут строить покупатели и застройщики. Еще один вариант использования — намекнуть на наличные, чтобы убедиться, что ссуды и инвестиции используются для достижения намеченной цели.
Цифровые вещи
В последние 12 месяцев Россия приняла новые законы о цифровой собственности, которые создали большую альтернативу для банков, разрешив проблему регулируемых цифровых денежных владений (DFA). Операторами платформ цифровых активов должны быть российские организации, утвержденные Центральным финансовым учреждением. Определение DFA является широким, что означает, что корпорации могут выпускать токены для акций, товаров, облигаций, деловых бумаг и прочего вместе с хорошими контрактами. В то время как постановление вступило в силу в начале года, Сбер в настоящее время завершает санкционированную разработку.
Тем временем, используя идентичное ноу-хау, за последние 12 месяцев Сбербанк запустил программную платформу сертификатов возобновляемой жизнеспособности (REC), которую он рассматривает как служебный токен, а не как денежный актив. Финансовое учреждение начинает активно создавать рынок для покупки и продажи сертификатов между корпорациями, производителями и людьми.
Разумные контракты и варианты, подобные DeFi
Второй вариант использования — это бывшая цифровая собственность, позволяющая использовать токенизированные деньги в смарт-контрактах. Творческий потенциал Абдрашитова проявился в роли разработчика. «Платформа будет открыта для разработчиков, где они будут размещать смарт-контракты, новые товары и творить чудеса, точно так же, как то, что есть сейчас с децентрализованными финансами (DeFi)», — сказал Абдрашитов.
Покупатели или финтех-компании могут разрабатывать новые денежные устройства и производные финансовые инструменты. Учитывая значение сырьевых товаров в России, некоторые функции, скорее всего, будут связаны с металлами, зерном и торговым финансированием. Возможно, они будут включать условные фонды, и Абдрашитов описал потенциал для получения более высокого рейтинга аккредитивов, содержащих десятки предупреждений.
Чтобы реализовать довольно много функций, Sber запускает решение для интернет-хостинга Blockchain as a Service в своем SberCloud.
Прослеживаемая наличность
Возможно, потребуется отслеживаемая наличность, чтобы предотвратить текущий крах финансового агентства Greensill, что приведет к убыткам для покупателей Credit Score Suisse и SoftBank. Финансирование сети часто обходится недорого из-за того, что оно подкрепляется счетами, которые оплачивают гигантские корпорации. В случае с Greensill финансирование использовалось не только для точных валовых продаж, но и для некоего потенциального объема продаж, хотя якобы оно было раскрыто покупателям. Благодаря блокчейну можно отследить куда уходят деньги, и это третья сфера полезности, которую преследует Сбербанк.
«Подумайте об одном миллионе рублей, который может быть представлен отличительными токенами. Вы увидите, как каждый конкретный человек переходит от одного поставщика к другому поставщику, к субподрядчику и так далее. Вы увидите полное дерево фондов. Это также значительная полезность платформы», — отметил Абдрашитов.
Например, если медицинским инструментам присваивается кредитный рейтинг, кредитор может быть уверен, что именно туда уходят деньги. При крупном финансировании инвестор может видеть, как расходуются деньги, так же, как и на президентские гранты.
Однако было замечено, что это может сократить, но не предотвратить неправильное использование средств или явное мошенничество. Без блокчейна риски мошенничества и манипуляций огромны.
Хотя Сбербанк превосходит свои планы по токенизированной наличности, он, тем не менее, должен получить помощь со стороны Финансового учреждения России.
Разрешит ли центральный финансовый институт Сберу токенизировать наличные?
В последние 12 месяцев, как и в ряде других стран мира, Банк России опубликовал документ о цифровых деньгах центрального финансового учреждения (CBDC). Однако, в отличие от многих других, Сбер считает, что в отчете центрального финансового учреждения гораздо меньше говорится о том, как CBDC может повлиять на коммерческие банки. Собственно говоря, если объем депозитов коммерческих финансовых учреждений сокращается, центральное финансовое учреждение может заполнить эту дыру.
Однако, что еще более важно, это подразумевает, что CBDC должна быть единственной законной цифровой валютой. Планы Центрального финансового учреждения вызвали серьезные споры внутри банковской группы России.
«Наши концепции исключительно дополняют то, что предлагают Финансовый институт России и различные центральные банки», — сказал Абдрашитов. «Если вы хотите токенизировать только одну часть наличных денег, декларацию в центральном финансовом учреждении, разумно принять меры для других».
Огромные выгоды России
Если на секунду предположить, что Сбер получит добро центрального финансового учреждения, почему Россия должна переводить деньги в цифру раньше, чем другие страны мира?
Во-первых, регулирующая читаемость цифровых денежных активов. Однако есть еще и технический мотив.
В большинстве стран мира корпорации заставляют использовать закрытые ключи и т.п. В России все корпорации получают закрытые ключи и сертификаты от федерального правительства. Они используют их для регистрации налоговых деклараций. Однако, что еще более важно, ключи используются для обозначения юридически обязывающих контрактов. Таким образом, уже существует жизненно важная часть инфраструктуры, которую можно повторно использовать для заключения хороших контрактов.
«Сбер» не сказал о третьем преимуществе, однако в России есть один из самых огромных багажей первоклассного опыта роста на этой планете. Вопрос в том, нужен ли этот опыт для работы с DeFi, или он обнаружит, что он достаточно интересен для работы с корпоративным блокчейном Hyperledger Material. Спустя 12 месяцев Sber планирует провести хакатон, чтобы помочь построить экосистему.
У DeFi есть одно огромное отличие. В то время как многие потоки криптовалюты соответствуют требованиям, сами процессы DeFi нет. Как финансовое учреждение, все участники платформы Sber должны пройти обязательную проверку KYC (Знай своего клиента). И банки не просто соблюдают правила. Они известны своей безупречной безопасностью.
DCEP — тенденция по круче Sbercoin и CBDC
Не стоит забывать, что главной целью разработки и выпуска CBDC является сдерживание криптовалют. Именно цифровой валюте Центробанков выделена роль сдерживающего фактора.
Сберкоин пока только пытается встать на свои еще не окрепшие ноги, в то время как есть уже те, кто твердой поступью шагает по миру финансов. Речь идет об DCEP — цифровой версии китайского юаня. Но цель его куда более благородная, нежели криптовалюты. Амбиции Пекина толкают к принятию юаня как главного соперника американской валюты — доллара.
Сегодня рынки охвачены криптовалютной лихорадкой. Цена Bitcoin достигла новых максимумов, в то время как вокруг криптовалют бушевали дебаты. Но это может быть второстепенным событием для большой развивающейся тенденции — быстрой дигитализации юаня.
Этот сдвиг в сочетании с другими макроэкономическими и политическими факторами может стать ключом к ускорению падения доминирующего положения доллара, как ведущей мировой резервной валюты. Это также может ускорить принятие юаня в качестве основного соперника американской валюты.
Центральные банки по всему миру в последние годы работают над концепцией технологии цифровых валют. Однако немногие страны столь же агрессивны, как Китай, в своем подходе к разработке своей цифровой валюты центрального банка.
Такая валюта будет контролироваться центральным правительственным органом, что устранит элемент анонимности, который имеет фундаментальное значение для децентрализованной цепочки блоков популярных криптовалют, таких как Биткойн или Эфириум. Теоретические преимущества государственного надзора за этими новыми цифровыми активами (как и у Сберкоина), многочисленны.
CBDC позволяют в большей степени предотвращать мошенничество или преступность, позволяют совершать мгновенные международные транзакции, снижать транзакционные издержки, расширять доступ к финансовым услугам и способствовать предоставлению прямых налоговых стимулов отдельным гражданам.
Для Китая принятие CBDC как внутри страны, так и за ее пределами позволит его финансовой системе снизить зависимость от доллара и ограничить роль и надзор со стороны иностранных финансовых институтов и регулирующих органов. В то время как многие страны только обсуждали возможное будущее применение CBDC, Китай продолжил развитие.
В апреле 2020 года Пекин в экспериментальном порядке ввел цифровую валюту в четырех городах, что позволило коммерческим банкам проводить внутренние тесты, конвертирующие между наличными и цифровыми деньгами, проверками остатка на счетах и платежами. В августе пилотная программа расширилась до 28 крупных городов. Стремясь к широкому распространению в 2022 году, Китай планирует протестировать цифровую валюту в других крупных городах, включая Пекин и Шанхай, в этом году.
Этот новаторский подход должен ускорить подъем юаня на мировой арене. Некоторые пользователи за пределами Китая, особенно в США, могут не захотеть использовать цифровую валюту, контролируемую Китаем. Однако раннее внедрение в некоторых частях Азии, Латинской Америки и Африки, вероятно, будет происходить значительно быстрее.
Валюты более ценятся как резервные активы, когда они удовлетворяют двум условиям:
- во-первых, когда они стабильны, ликвидны и широко используются в международных сделках;
- во-вторых, когда они поддерживаются страной, с которой у другого государства есть важные связи в сфере безопасности.
Развитие Китая в последние годы ставит его на четкий путь к удовлетворению этих критериев, поскольку его правительство поддерживает относительную стабильность политики. На страну приходилось 16 процентов мирового производства в 2019 году, но юань составлял немногим более 2 процентов мировых запасов по состоянию на второй квартал прошлого года.
Отсутствие активов, выраженных в юанях, которые могли бы владеть иностранцы, сдерживает его рост в качестве резервной валюты. Но теперь юань будет поддерживаться китайскими властями, открывающими для иностранных участников внутренний рынок облигаций на сумму 15 трлн долларов. Повышенный спрос на эти облигации приведет к снижению доходности и снижению стоимости заимствований.
Что еще более важно, если Китай воспользуется преимуществом первопроходца для удовлетворения мирового спроса на использование цифровых валют для расчетов по международным финансовым транзакциям и владения цифровыми активами, привлекательность его CBDC может резко возрасти.
Китай также добился больших успехов в выставлении счетов за торговлю в юанях. Безопасность и геополитическое обоснование удержания юаня укрепилось благодаря таким мерам, как финансирование проектов в развивающихся странах в рамках инициативы Китая «Один пояс, один путь».
Covid-19 также может стать катализатором более широкого признания юаня в качестве глобальной резервной валюты. Так что исходя из того, что на самом деле происходит с деньгами ЦБ, можно с уверенностью сказать, что основная цель как у DCEP, так и у Sbercoin — это основательно «подвинуть» доллар США, а уж за тем браться за крипту. И захотят ими пользоваться на Западе или нет — это вопрос риторический, так как инфляция расставит все по своим местам.
